La opacidad de los derivados OTC: el Caso Archegos

Por Sebastián Heredia Querro

“El caso Archegos sirve como una buena muestra para ilustrar claramente el potencial de amplificación tanto de pérdidas como ganancias que los derivados entrañan. No debemos olvidar que el mal uso de estos instrumentos fue una de las causas de la última crisis subprime, sumado a políticas de concesión muy blandas o abusivas (o directamente fraudulentas) de préstamos hipotecarios, en combinación con un gran conflicto de interés entre bancos comerciales integrados con bancos de segundo piso. Sin embargo, un mal caso no debe hacernos perder de vista la gran utilidad social que los contratos derivados presentan para los agentes económicos, como mecanismo de cobertura de riegos financieros cuando son utilizados con prudencia e inteligencia. Los futuros administrados son una buena muestra de esta utilidad.”

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Términos mencionados en esta doctrina: derivados, archegos, contratos, cobertura, especulativos.